21 Ocak 2026 Çarşamba günü piyasaların bir numaralı gündem maddesi yine altın oldu. Rekor seviyelere yaklaşan fiyatlar yatırımcı iştahını kabartırken, Citibank analistleri masaya temkinli bir rapor koydu. Banka, mevcut tablonun güçlü bir zemine oturduğunu inkar etmiyor ancak yatırımcılara kritik bir hatırlatma yapıyor: 'Piyasalar her zaman tek yöne gitmez.'
YÜKSELİŞİN ADI: 'GÜVEN KRİZİ RALLİSİ'
Citibank analistlerine göre, şu an yaşadığımız süreç klasik bir ekonomik büyüme döngüsü değil. Altını yukarı iten güç, piyasalardaki refah artışı değil, tam tersine küresel belirsizlikler. Banka, bu durumu 'Küresel Güven Krizi Rallisi' olarak tanımlıyor.
Raporun detaylarına göre; piyasalar şu an büyüme verilerinden ziyade riskleri fiyatlıyor. Yani yatırımcı, 'kazanmak' için değil, varlığını 'korumak' için altına koşuyor. Bu da altını, haber akışına ve küresel siyasi gelişmelere karşı son derece hassas bir hale getiriyor.
FİYATLARI NELER TETİKLİYOR?
Banka, altının ateşini yükselten temel dinamikleri üç ana başlıkta topluyor:
- Jeopolitik Fay Hatları: Özellikle ABD ve Avrupa eksenindeki siyasi gerilimler ve dünyanın farklı noktalarındaki çatışma riskleri.
- Merkez Bankaları: Ülkelerin rezervlerini çeşitlendirmek adına altına olan taleplerini sürdürmesi.
- Belirsizlik Primi: Küresel ekonominin geleceğine dair net bir tablonun çizilememesi.
'HER ZAMAN YÜKSELMEYEBİLİR' UYARISI NE ANLAMA GELİYOR?
Raporun en dikkat çekici kısmı ise yatırımcı psikolojisine yönelik uyarılar oldu. Citibank, mevcut fiyatların içinde ciddi bir 'belirsizlik primi' olduğunu vurguluyor.
Analistlerin görüşüne göre; eğer küresel risk iştahında bir toparlanma olur, jeopolitik tansiyon düşer ya da para politikalarında beklenmedik bir yumuşama sinyali gelirse, altındaki rüzgar tersine dönebilir. Banka, 'Altın her dönem aynı yönde hareket etmeyebilir, düzeltmelere ve yatay seyirlere hazırlıklı olunmalı' diyerek, yükselişin kesintisiz devam edeceği algısının yanıltıcı olabileceğine işaret ediyor.
ORTA VADEDE DALGALI DENİZ
Yapılan açıkalmada sonuç olarak Citibank, kısa vadede mevcut riskler nedeniyle altının güçlü duruşunu koruyabileceğini öngörüyor. Ancak orta vadede, küresel sis perdesi aralandıkça piyasanın daha seçici davranacağı ve fiyatların daha dalgalı bir seyir izleyeceği tahmin ediliyor.