ABD Merkez Bankası (Fed), iki gün süren Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından politika faizinde 25 baz puanlık indirime gitti. Böylece federal fon oranı yüzde 4-4,25 aralığına düşürüldü. Karar, 1’e karşı 11 oyla kabul edilirken, ABD Başkanı Donald Trump’ın kısa süre önce Fed Yönetim Kurulu üyeliğine atadığı Stephen Miran, 50 baz puanlık indirim talebiyle karşı oy kullandı.
Fed’in kararında ekonomik yavaşlama ve risk dengesi etkili oldu
Fed açıklamasında, yılın ilk yarısında ekonomik faaliyetin ılımlı seyrettiği, istihdam artışının yavaşladığı ve işsizliğin hafif yükselse de düşük seviyelerde kalmaya devam ettiği vurgulandı. Enflasyonun ise hızlandığı ve yüksek seyretmeyi sürdürdüğü belirtildi.
Bankanın değerlendirmesinde, ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin devam ettiği, özellikle istihdam piyasasında aşağı yönlü risklerin arttığına dikkat çekildi. Politika faizinde atılacak yeni adımların, gelen veriler ve risk dengesindeki değişimlere göre şekilleneceği ifade edildi.
Son indirimden bu yana Fed’in adımları
Fed en son Aralık 2024’te faiz indirimine gitmişti. Eylül ayında 4 yıl aradan sonra ilk kez faiz indirimi yapan banka, ardından kasım ve aralık toplantılarında da faizleri kademeli olarak düşürmüştü. Ancak 2025’in ilk yarısında politika faizinde değişiklik yapılmamıştı.
Ağustos ayında açıklanan veriler ise Fed’in kararında belirleyici oldu. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda yüzde 2,9 artarken, tarım dışı istihdam beklentilerin altında kalarak sadece 22 bin kişi artış gösterdi. İşsizlik oranı da yüzde 4,2’den yüzde 4,3’e yükseldi. Bu tablo, Fed’in ekonomiyi desteklemek için yeniden faiz indirimine yönelmesine zemin hazırladı.
2025 ve sonrası için faiz ve enflasyon tahminleri
Toplantı sonrası yayımlanan tahminler, Fed’in önümüzdeki dönemde faiz indirimlerine devam edebileceğine işaret ediyor. Banka, 2025 yılı sonu için federal fon oranı beklentisini yüzde 3,6 olarak açıkladı. 2026 tahmini yüzde 3,4, 2027 için ise yüzde 3,1’e çekildi. Uzun vadede ortalama faiz beklentisi yüzde 3 seviyesinde sabit bırakıldı.
Enflasyon tahminleri ise bu yıl için yüzde 3, 2026 için yüzde 2,6, 2027 için yüzde 2,1 olarak açıklandı. Çekirdek enflasyon beklentilerinde de benzer şekilde küçük yukarı yönlü revizyonlar yapıldı.
Büyüme tahminleri yukarı yönlü revize edildi
Fed, ABD ekonomisine ilişkin büyüme tahminlerinde ise iyimser bir tablo çizdi. Bu yıl için yüzde 1,4 olan büyüme beklentisi yüzde 1,6’ya, 2026 için ise yüzde 1,8’den yüzde 1,9’a yükseltildi. 2028 yılı için öngörü yüzde 1,8 olarak belirlendi.
İşsizlik oranı tahminlerinde ise daha sınırlı bir revizyon yapıldı. Bu yıl için yüzde 4,5 olan oran sabit bırakılırken, 2027 için yüzde 4,3’e ve 2028 için yüzde 4,2’ye çekildi.
