Küresel piyasalarda tansiyonun hiç düşmediği Şubat ayı, altın fiyatlarında unutulmaz bir performansa sahne oldu. ABD ve İran hattında tırmanan gerilim, ticaret savaşları ve teknoloji devlerinin açıkladığı bilançolar piyasaların yönünü belirledi. Güvenli liman arayışındaki yatırımcıların talebiyle altın fiyatları rekor tazeledi. Şubat ayında yüzde 8,9'luk bir değer artışı yaşayan ons altın, böylece 7 ay üst üste yükselerek 53 yılın en uzun kazanç serisine ulaştı.
JEOPOLİTİK KRİZLER VE TİCARET SAVAŞLARI FİYATLARI ATEŞLEDİ
Özellikle ABD ile İran arasındaki gerginliğin tırmanması, piyasalardaki risk algısını zirveye taşıdı. Savaş ve çatışma ortamında varlıklarını korumak isteyen yatırımcılar rotayı altına çevirdi. Diğer yandan ABD iç siyasetindeki gelişmeler de fiyatlamalarda etkili oldu. ABD Yüksek Mahkemesi'nin, Başkan Trump'ın devreye aldığı 'acil durum' tarifelerini yasaya aykırı bulması, dolarda zayıflamaya neden olurken altının elini güçlendirdi. Çin'de 'Ay Yeni Yılı' tatilinin sona ermesiyle piyasalara geri dönen talebin de yükselişte payı büyük oldu.
ENFLASYON VERİLERİ VE TEKNOLOJİ DEVİNİN ETKİSİ
ABD ekonomisinden gelen sinyaller de altını destekledi. Enflasyonda görülen yavaşlama eğilimi sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin gerilemesi, faizsiz bir yatırım aracı olan altına ilgiyi artırdı. Ayrıca yapay zeka devi Nvidia'nın açıkladığı bilançolar piyasada geniş yankı buldu. Şirketin gelirlerini yüzde 73 artırması ve net karını katlaması risk iştahını etkiledi; bu durum dolardaki zayıflamayla birleşince altına yaradı.
MERKEZ BANKALARININ ALIMLARI SÜRÜYOR
Merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme stratejisi kapsamında altına olan ilgisi Şubat ayında da devam etti. Özellikle 'stablecoin' ihraççılarının da ABD Hazine tahvillerinin yanı sıra rezerv olarak altın toplamaya başlaması, piyasada yeni ve şeffaf bir talep kaynağı oluşturdu.
UZMANLARDAN KRİTİK UYARI: YÜKSELİŞ İVMESİ NE DURUMDA?
Piyasadaki bu tarihi seriyi değerlendiren uzmanlar, yükselişin arkasındaki nedenleri ve gelecek beklentilerini paylaştı. İtalya merkezli bankacılık grubu Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, mevcut tabloyu şu sözlerle analiz etti:
'Bana göre altın fiyatlarındaki yükseliş ivmesi azalıyor ancak şu ana kadar fiyatlar çeşitli faktörler tarafından iyi bir şekilde destekleniyor.'
Corsini, merkez bankalarının alımlarının 2022-2024 yılları arasındaki rekor seviyelerden daha yavaş ilerlediğine dikkat çekerek şunları ekledi:
'Perakende yatırımcıları yükseliş eğilimi fırsatını kaçırma endişesiyle altın alımlarına devam ediyor ancak altındaki yükseliş, aynı zamanda yoğunlaşan ticaret belirsizliği, siyasi ve jeopolitik riskler ile Fed'in faiz oranlarını indirme beklentisinden kaynaklı güvenli liman talebinden de kaynaklanıyor.'
Oanda Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong ise tahvil faizlerindeki düşüşün altını desteklediğini belirterek şu ifadeleri kullandı:
'Piyasalar arası analiz açısından bakıldığında, ABD 10 yıllık tahvil faizindeki düşüş, faizsiz bir varlık olan altının fırsat maliyetini düşürüyor ve bu durumda altında devam eden toparlanmayı destekliyor.'
